目录：

• 1、腾讯和阿里最新财报里AI商业化到底怎么说的?算力投入有啥变化?
• 2、万亿白马出业绩了
• 3、腾讯音乐一季报:波动时代里,保持专注很重要
• 4、解读腾讯音乐Q1财报:声量转“声意”,AI成焦点
• 5、腾讯音乐之一季总收入70亿:调整后净利润同比增长57%

腾讯和阿里最新财报里AI商业化到底怎么说的?算力投入有啥变化?

1、这是一份针对腾讯、阿里2025年之一季度财报的深度分析报告，聚焦AI商业化落地与算力投入策略。报告属于行业研究类资料，适合关注互联网巨头动向的投资者、金融从业者、科技分析师以及对AI产业趋势感兴趣的学习者。内容核心包含两家公司AI相关业务的具体表现、资本开支的灵活调整思路、以及算力需求与供给的匹配情况。

2、AI战略布局- 阿里系押注基础设施，以云为底座，通过开源降低行业门槛，推动产业智能化，聚焦“电商、云+AI”融合。资本支出（2026-2028年预计4600亿元）中60%用于AI云基础设施，25%用于芯片与算力，15%用于电商-AI协同，转化逻辑以外部增收为主。

3、腾讯在AI领域的投入与表现资本开支情况：坊间传闻，腾讯2025年原本的资本开支预算是600 - 800亿，主要用于AI算力采购和数据中心建设。但在阿里和字节的攻势面前，有消息称腾讯2025年的资本开支可能会上调至1000亿人民币。

万亿白马出业绩了

1、财务数据表现收入情况：一季度实现收入13571亿元，同比增长为零，此前分析师预估1458亿元。

2、“巨佬”段永平再次买入腾讯，出手535万美元，其投资风格与巴菲特一脉相承，追求长周期投资。具体分析如下：段永平再次买入腾讯：段永平表示腾讯股价低过上次买入价格，因此决定再次买入，并晒出了535万美元的下单记录。段永平的投资逻辑：投资标准：商业模式、企业文化、合理价钱。

3、反之，白马股若保持业绩成长性和核心竞争力，资金迟早会重返这类标的。

4、025年最新的A股十大白马股可以参考这些（排名不分先后）：贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、五粮液、美的集团、恒瑞医药、伊利股份、海天味业、迈瑞医疗。这些公司基本都是行业龙头，业绩稳定增长，分红也不错。

5、上市公司若缺乏业绩支撑，即使短期受资金追捧，最终也会面临价值回归的压力。反之，白马股若保持业绩成长性和核心竞争力，资金迟早会重返这类标的。例如，历史经验表明，当题材概念股疲软时，资金会重新流向白马蓝筹股。因此，长线投资者无需过度担忧短期波动，优质白马股的长期投资价值仍值得关注。

腾讯音乐一季报:波动时代里,保持专注很重要

活跃用户超过8亿，在线曲库超过3500万首。

对Grab、Toast等公司的盈利能力和市场地位的认可，以及对Uber、Coinbase等公司短期挑战的担忧。地缘政治与监管：腾讯音乐的沽清可能与中美关系或中国互联网行业监管政策的变化有关。淡马锡的持仓调整反映了其对市场趋势的敏锐洞察和灵活应对能力，其投资组合的动态变化为投资者提供了重要的参考信号。

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解读腾讯音乐Q1财报:声量转“声意”,AI成焦点

1、腾讯音乐2024年之一季度财报显示，其在线音乐服务强劲增长，但整体营收同比下降，净利润同比上升，同时面临经营挑战并积极布局AI领域。以下是对腾讯音乐Q1财报的详细解读：核心业务表现在线音乐订阅收入：2024年之一季度，腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长32%，达32亿元。

2、AI技术：混元大模型0应用于游戏NPC和金融风控，某银行使用后坏账率下降18%；发布AI框架PrimitiveAnything，推动3D生成和文档智能创新。公益升级：微信、 *** 地震预警覆盖全国，新增全屏弹窗和声音倒计时，已成功预警3次地震，挽救超千人生命。

腾讯音乐之一季总收入70亿:调整后净利润同比增长57%

1、调整后净利润：11亿元（约05亿美元），同比增长50%，反映盈利能力显著增强。

2、腾讯音乐Q1财报显示其面临营收增长放缓、净利润下降、用户增长触顶、版权成本压力增大及长音频领域竞争加剧等多重挑战，整体经营状况不容乐观。营收增长放缓且净利润下降 腾讯音乐Q1总营收61亿元，同比增加75亿元，同比增幅10%，未超出市场预期。净利润与上年同期的87亿元相比下降了10%。

3、以2019年第三季度为例，社交娱乐服务收入同比增长39%，而在线音乐服务收入同比增长仅为22%。

4、腾讯音乐（TME）当前面临减人、减收、减利的困境，主要受社交娱乐业务下滑、用户规模见顶、行业竞争加剧等因素影响，尽管付费用户规模增长，但整体增长压力仍大。腾讯音乐当前困境的具体表现营收与利润持续下行2022年连续两个季度，腾讯音乐营收、净利润同比持续下滑。

5、全民K歌VIP）、直播分成（平台与主播按比例分成）。 计算逻辑：虚拟礼物收入=道具总销售额×平台分成比例（通常60%-70%）；直播收入=打赏流水×分成比例，同时需扣除主播分成、渠道成本等。